科技股上肥下瘦的趨勢已成定局，根據已公佈上市櫃公司第三季財報顯示，除了軟體廠鈊象（3293）及訊連（5203）前三季毛利率高掛8成水準之外，設備廠漢微科（3658）及牧德（3563）亦以毛利率7成及6成的成績繳出財報亮麗成績單，其中漢微科前三季EPS高達24.88元、牧德亦有5.08元，表現不俗。

　展望第四季，由於半導體景氣優於市場預估，相關智慧型手機、太陽能及工業電腦相關的上游業者業績有機會一路走高，可以持續注意。

　根據統計，目前已公佈前三季財報電子公司中，毛利率突破五成的則有軟體股鈊象、訊連；設備及半導體廠漢微科、牧德、冠虹電；網通業泓格及陶瓷模組廠璟德等業者，且都集中在上游產業。此外，毛利率維持四成的亦有IC設計業的凌耀、F-譜瑞、F-晨星、亞信、新唐及半導體廠台星科、電信業者遠傳為主。

　台新投顧協理黃文清指出，電子股「上肥下瘦」的情況十分明顯，由於智慧型手機及3C產品百花齊放，電子產品低價競爭的趨勢持續出現，中下游組裝廠不但面臨「毛三到四」的壓縮現象，且獲利持續走滑，反倒是上游廠營業利益率及毛利率都相對出色，出現上肥下瘦的現象。