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篇名: 虧損基金別死抱不放
作者: 周茂 日期: 2012.12.20  天氣:  心情:
虧損令人懊惱!想要扳回一城或至少打平的希望,卻讓我們緊握住賠錢的標的,不肯放手。這種心態未必真能讓投資人反敗為勝,但對基金公司來說非常有利。
基金公司有很多種方法可以讓投資人賠錢。首先是收取過高的經理費等內扣費用。每年扣個2%,100元的基金投資1年後變98元,98元再過1年後變96元。如此2、30年過後,錢還會剩多少?
再者,基金公司往往在某資產類別或是某地區市場表現優異後,便推出相對應的基金。新興市場看好,推新興市場;中國看好,推中國。金融海嘯過後,改推債券基金。姑且不論經營這些資產類別的投資策略品質,但這時發行的這些基金,基本上跟投資人追高的行為沒有兩樣,一但遇到市場反轉,將造成虧損。
最後一個,就是經理人的策略根本不行。不是每一位經理人都會有勝過大盤的成績。事實剛好相反,大多數經理人將被市場打敗。有時市場賺10%,你的基金可能只賺4%,而你還要為這個次等成績付出一等一的高昂費用。
不論成因為何,死抱著虧損基金不放的投資人,真可說明基金公司的衣食父母。
收費過高造成績效低落?沒關係,這種死忠投資人會繼續投資,繼續讓基金扣取高額的費用。這類高收費基金勝過指數的希望就像下沉的落日,隨著時間的經過,光芒愈顯黯淡。這些基金投資人,就像在落日餘暉中等待黎明,等到的常是漫漫長夜,而非光明時刻。
推出當紅資產類別的基金造成虧損?沒有關係,這些死忠的投資人即便在90年代末期買到科技基金,仍會堅守基金。直到連基金公司都無法再忍受這樣的基金績效存在於世間,把基金清算或合併時,這些基金投資人都還是基金最後的持有者。
經理人的策略根本不行,落後市場?不打緊。這些死忠的基金投資人會一直持有,一直跟著這個經理人,看看鹹魚會不會有翻身的一天。而很不幸的,從以前到現在、從台灣到外國,數不盡的例證說明了,很多經理人的確是不會翻身的鹹魚。
有了不願離去的基金投資人,基金公司的3大過錯,都得到了免死金牌,投資人仍會乖乖的任其抽取金錢。
在當今基金投資界,還有一種叫做「停利不停損」的說詞,恐怕會更加深這種荒謬投資行為。唸一句「停利不停損」,彷彿自己基金投資的未來,只有停利兩字,而不會有實現的虧損。這句話安攝心神的效果,比唸「阿彌陀佛」是有過之而無不及。
但很不幸的,在這基金的3大錯誤之前,這只是一句迷魂藥。假如你真覺得唸過這一句話後有這種感覺,你已經中毒了。請徹底檢討,待神智清明再上路。
不行的基金,請儘早與它斷絕關係。不論是當初自己不識得內扣費用的毀滅性作用,還是一時被沖昏了頭買進當紅資產,或是不明經理人策略,這些都是需要矯正的錯誤,而不是用「不停損」3個字來姑息投資的腫瘤。
實現損失讓你痛心?沒關係,你可以換個想法,想成是資產轉移。不要再注重你現值6萬元的基金,原本投入時是10萬元。而要想說,你將這價值6萬元的資產,轉往其它基金,做更好利用。
你是在轉換這6萬元的「居住地」。這樣不是好處理多了嗎?你應該在意怎樣投資才是對自己最好,而不是將一些過於單純的口訣當成忽略基本投資原則的藉口。
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