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篇名: 花旗調降蘋果供應鏈財測
作者: 周茂 日期: 2019.01.12  天氣:  心情:
蘋果下修財測之後,台系蘋果供應鏈去年12月業績果然遭殃,以股王大立光為首,可成(2474)、穩懋(3105)、台郡(6269_營運全面下滑,引動外資圈調降財務預期、甚至降評,像是可成最低已被麥格理砍至150元,基本面後市已在法人心中投下大問號。

多家外資券商在大立光法說前下修財務預測,摩根士丹利證券則重申負面觀點,龍頭不振的擴散效應逐步擴大,可成、穩懋、台郡等12月業績不是深陷嚴重月衰退,就是出現大幅年減,過往最引市場入勝的蘋概股,現在變成票房毒藥,是投資圈放眼2019年態度轉變最大之處。

蘋概股公布去年12月成績單後,引動研究機構「殺機」。麥格理、大和、凱基降評可成,大摩、美林等也下修可成數字,麥格理更將合理股價估值降為市場最低的150元,與花旗環球的175元相互呼應。

瑞信證券重申對穩懋負面論調,包含瑞信在內,凱基、摩根士丹利等絕大多數法人機構,對穩懋投資評等都是「賣出」或「劣於大盤」,推測合理股價估值都不到90元,僅極少數法人採長線樂觀看法。

瑞信證券科技產業分析師蘇厚合認為,穩懋去年第4季營收低於預期,主要就是因銷售不振,影響到穩懋RF與VCSEL業務動能,尤其不只蘋果降財測,穩懋主要客戶Lumentum也砍營收預期,研判未來一季在產品組合轉差、產能利用率低落、價格壓力影響下,將衝擊穩懋營運,推測合理股價估值僅88元。

可成近期風波橫生,先是花旗環球證券調降推測合理股價至市場最低的175元,去年12月營收公布後,凱基投顧、大和資本證券同步降評,推測未來12個月合理股價皆降至230元,麥格理證券更砍至市場最低的175元,市場對逆風何時終結愈來愈不敢抱持太高期望。

麥格理證券認為,可成不管是在客戶端(蘋果)或產品端(金屬機殼),都飽受智慧型手機市場不振襲擊,市場目前對2019年營收、營業利益的看法,恐怕還太過樂觀,接下來,法人對可成獲利預期將迎來更多下修潮。

麥格理另在台郡公布12月營收後,降評至「中立」,並認為市場對去年第4季、2019年的營運表現還沒有下修到符合真實情況,股價壓力未除。
(工商時報)
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時間:2019-01-13 17:01
她, 57歲,台北市,服務
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