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周茂
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篇名:
5G物聯網AI 花旗力挺
作者:
周茂
日期: 2018.11.21 天氣:
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美國半導體股重挫,引發台股昨(20)日大跌,外資花旗環球證券逆勢出具報告,表示這波半導體修正不會導致大規模崩跌,最快明年中景氣疑慮解除,並力薦5G、物聯網、AI三大中長線題材。
花旗環球由半導體分析師徐振志發布九頁的大中華半導體報告,指出全球半導體業已進入調整循環,不過有別於各大機構示警,花旗表示有正向訊號顯示這波調整將集中在庫存去化,而非全面衰退,因此沒有系統性修正風險,投資人無須過度悲觀。
徐振志表示,根據花旗統計,半導體無晶圓、IDM廠庫存天數偏高,但與先前比較,呈現下滑趨勢。第3季無晶圓廠平均庫存天數69天,略高於歷史高點的67天,IDM廠達到103天,創下歷史次高(新高為第2季),與前一季相比,則分別減少三天和四天。
徐振志指出,這項訊號顯示,半導體庫存啟動溫和去化,在廠商警覺意識提高下,研判第4季還會進一步修正,之後庫存將逐步恢復正常。
事實上,台積電先前釋出展望,評估約需一到兩季調整庫存,便暗示這波修正沒有系統性風險。另一方面,IDM廠庫存看來很高,花旗認為,英特爾基於CPU缺貨,積極拉高庫存,相關影響也被忽視,因此風險沒有想像那麼糟;預期明年第2季,半導體業重返庫存回補。
花旗表示,投資人避開逆風,可採「以長護短」策略,瞄準5G、物聯網及AI三大題材,並預期ABF載板族群同時受惠三個趨勢。主因ABF載板廠過去五年少見擴產,AI運算和5G建設將耗費大量產能,明年供應鏈可能再啟漲價;相關包括欣興(3037)、景碩及南電,都是主要受惠者。
花旗也看好智慧機升級,帶動COF封裝需求續增,首選聯詠、頎邦。其他被點名趨勢個股,還有世界、健鼎、台郡及力成。
摩根士丹利證券半導體產業分析師詹家鴻認為,這波半導體庫存約需二季的調整時間。目前摩根士丹利對台股科技股評等中立,建議同步增持非科技股
標籤:
投資理財
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