依據中華徵信所最新公佈的「2012台灣地區大型集團企業研究」調查分析指出，受景氣之累，2011年100大集團的整體營運績效呈現「四低一高」（低資產成長、低營收成長、低淨值報酬率、低資產報酬率及高負債比率）的情況，在發展模式上出現包括「產業集中、投資集中、區域集中、五都集中、本業集中」，的結構性五大警訊，值得關注，因為100大集團負債比率創歷史新高，中華徵信所提醒，明年要提防高負債上市櫃集團財務危機。

中華徵信所總經理張大為表示，觀察造成集團營運「四低一高」的背後因素，並不完全在於景氣因素，而在於100大集團長期發展模式因循守舊，導致資產成長率和營收成長率甚至比2000年網路泡沫化及2008年金融海嘯時期更低迷，更嚴重的是平均負債比率創下436.45%的歷史新高。

他說，中華徵信所透過近10年分析，提出100大集團在發展模式上結構性五大警訊與未來應掌握的成長三大趨勢。以近10年100大集團的新增分子企業投資家數/總體家數和新增資本額/投入資本額的分佈來看，泛科技產業（含科技製造及電腦週邊軟體批售、電子零組件批售）在占比和分別高達62%和56%，遠高於傳統產業的8%和37%，及泛通路（含一般批發零售、貿易及倉儲貨運）產業的30%和7%，顯示集團在產業投資上嚴重向泛科技產業傾斜。

中華徵信所表示，2011年100大集團中的科技產業整體獲利衰退56.08%，6個虧損集團的虧損就高達1621億元；由資產報酬率來看，科技產業中新增企業最多的光電材料及元件製造業，2011年資產報酬率為-7.14%，在所有產業中墊底。調查也發現100大集團在3C通路佈局上投資多達2738億元，但在泛通路佈局上卻只投資1537億元，顯見科技產業掛帥的結果，形成對泛通路產業佈局的相對薄弱。

宏觀100大集團的佈局，至今看不出「轉型」方向，但100大集團對泛通路產業佈局明顯不足，不利台灣服務業輸出，未來泛通路產業是極須加強投資的產業。

中華徵信所認為，長期以來100大集團對中國大陸投資太過於集中，忽略對其他區域投資，犯了「雞蛋都放在同一籃子」的大忌。100大集團在全球資產總額的分佈上，中國大陸的資產總額占比由2007年的6.25%，上升到8.18/5，雖然資產總額的提升也讓100大集團的大陸營收增加1.96兆元，但是並沒帶動在大陸獲利的增長，反而因為大陸人工成本的升高和出口成長減緩、政策的改變，獲利減少121億元，投資大陸虧損的集團甚至由2010年的10個增加到24個。

中華徵信所說，第3個警訊是區域集中，投資集中在中國大陸，造成100大集團全球佈局出現區域集中警訊。由過去5年GDP的成長表現來看，東協六國有3年的表現強於東亞、北美洲和歐洲；由出口成長的表現看，東協六國更在其中4年在這四大地區排名第1。以過去5年台灣對這四大地區的依存度比較，除2009年排名第3外，台灣對東協六國的依存度都排名第1，台灣對東協六國的出口總值已超過北美洲，僅次於中國大陸，但100大集團在該區的資產總額占比僅0.81%，略強於歐洲的0.6%，甚至不到北美洲（1.41%）的6成，顯示100大集團對東協六國的佈局落後。

第4個警訊是五都集中區域失衡，由100大集團在台灣投資五都的家數分配來看，在扣除投資公司後，100大集團在台北市投資了1287家分子企業，但合計新北、中、南、高四都的投資家數卻還不到台北市投資家數的3成5，新北市投資家數僅187家分子企業，台南市84家和台中市的48家。

中華徵信所指出，集團企業在壯大後，考量分散經營風險多會以多角化投資模式，為龐大資產創造綜效，但近10年來100大集團的多角化集團（係指非本業營收或非本業資產達40％的集團）數，卻由2003年高峰的26個集團，下滑到2011年的15個集團，顯見100大集團多角化的比例快速下降。

中華徵信所提醒政府，因100大集團負債比率創歷史新高，明年要提防高負債上市櫃集團財務危機。以中華徵信所集團研究歷史軌跡看，當全球性金融危機造成不景氣時，最易引爆高負債比率集團財務危機，因此在今年景氣與股價雙低迷形勢下，有必要提防高負債比率集團發生財務危機事件。