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篇名: 2014年熱搜基金那些能續抱
作者: 周茂 日期: 2014.12.31  天氣:  心情:
2014年金融市場大幅震盪,基金表現也如雲霄飛車般,讓投資人暈頭轉向。生技基金頻創新高,最讓人歡呼,印度基金則擺脫去年衰運,今年上演逆轉勝,沉寂多年的中國基金,下半年受到資金熱捧,而套牢很久的原物料基金,還沒有看到曙光。

 生技創高、世礦垂淚 
在全球投資市場中,生技指數表現最亮眼,其中雖有一、二個月的修正,但修正後又可再創歷史新高,讓富蘭克林坦伯頓生技領航基金交出漂亮成績單,前10個月報酬率30.9%,該基金從去年排名第九,今年擠上熱搜榜第二名。另外,印度股市今年意外逆轉勝,摩根印度基金擠上熱搜排名第六名,前10月報酬率也有27.5%。這二支基金是今年的大贏家,2015年展望仍偏向樂觀,投資人可以續抱。

 不過,讓投資人傷心的是,熱搜排名第一的貝萊德世礦基金,在原物料行情仍然無法翻轉下,持續出現虧損走勢,今年至10月仍出現-15.8%的負報酬。再加上下半年油價大跌,連帶拖累替代能源走勢,熱搜基金德盛安聯全球綠能趨勢基金去年表現優異,今年卻出現了-9.5%的虧損。從目前全球原物料需求來看,2015年這類基金,仍無法抱持太過樂觀態度。

 七支基金蟬聯熱搜榜 
比較過去二年的熱搜基金,有七支基金蟬聯榜上,包括貝萊德世礦、富蘭克林坦伯頓生技領航、富達新興市場、摩根東協、聯博全球高收益債、摩根印度、德盛全球綠能趨勢基金。 除了前述世礦、生技領航、印度、綠能基金外,摩根東協雖歷經市場上下震盪,今年至10月仍可保持6.8%正成長,聯博全求高收益債券仍有3.5%正報酬(不含配息),富達新興市場基金在下半年市場修正下,也勉強守住0.9%正成長,都算是表現穩健的基金。

 中國基金新上榜 
另外,有三支基金今年新進榜,包括去年表現亮麗的台股基金復華復華,去年交出高達6成報酬率,但今年下半年台股大洗三溫暖,今年至10月止復華復華基金報酬率僅有4.6%,不如去年般威風。

而下跌二年的拉美市場,今年上半年出現反彈走勢,讓富蘭克林坦伯頓拉美基金在熱搜榜擠入第九名,可惜的是,下半年市場又劇烈震盪,讓該基金到10月為止出現-8%報酬率。 另一支新進榜基金摩根中國,雖然至10月報酬率仍為-1.7%,不過,受到中國計畫推動滬港通激勵,讓下半年中國股市出現一波大反彈,也讓上證A股指數站上多頭格局。目前滬港通上線時間雖未確定,不過中國基金在2015年應該仍有機會繼續表現。

 全球股、全球債,還有機會嗎? 
過去長期名列熱門榜上的富蘭克林坦伯頓全球債券基金,今年似乎不像過去般受投資人矚目。主要是今年金融市場面對美國聯準會QE退場的衝擊,再加上預期美國可能領先升息,對全球型債券基金帶來一些賣壓。而在明年升息預期下,全球債券基金可以適度降低比重。 

另外,去年頗受歡迎的富蘭克林坦伯頓成長基金,是一檔全球型股票基金,從2009年金融海嘯後表現都相當不錯,可是今年下半年全球股市修正,讓該基金今年表現從正轉負。投資人似乎有居高思危的危機感,今年對全球型股票基金並未投予太多關愛的眼神。不過,未來若美國經濟可以持續成長,對全球型股票基金應該仍可正面看待。

 2015哪些基金可續抱 
2014年雖面臨QE退場啟動,但在市場預先修正下,上半年出現一波新興股市反彈走勢,而下半年開始擔心美國提早升息與歐洲經濟轉弱,不管是成熟股市還是新興股市,都受到大浪沖擊,股債市都波動不小。 雖然市場期待聯準會延後升息,不過,美國、英國升息是明年既定目標,歐洲雖然加碼QE,但因歐洲債券利率多位在低水準,再往下空間有限,趨勢上仍是股優於債。

 在經濟展望方面,美國穩定復甦訊號最明確,歐洲則受地緣政治影響,不確定性偏高,歐洲投資比重應降低,美國中大型基金或美國比重較高的全球型基金,仍有多頭可期。亞洲則偏正向發展,包括日本藉日圓貶值振興經濟、中國開始打開資本市場、印度新總理上任信評調升,東協國家雖各有內部經濟問題,但仍有成長空間。不過,因為預期美元走強,亞洲貨幣將面臨貶值壓力,最好分散持有、定時定額,較可因應上下震盪走勢。 至於投資人殷殷期待的原物料,目前仍要持續觀望,特別在美元走強、油價大跌下,還是先行避開。油價戰爭其實已經開打,而這次的油價戰爭帶來的是低油價而非高油價,全球面臨的不是通膨,而是通縮危機。低油價是否引發後續地緣政治風險,這才是投資市場未來最難掌握的變數。


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